市场价值温度第39周回顾(2020.9.26)

张延昆   2020-09-28 本文章18阅读

   

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一句话警示:

要投资于企业,而不要投机于股市。——彼得·林奇


A股市场价值温度


1.  温度:
49.0℃,(第38周55.0℃)初热区域,有少数深度价值股票。 
2.  仓位维持:
过程仓位:可维持 97%的重仓。
起步仓位:可进40%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。
(解释:
过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;
起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)
3.  价值描述:
温度变化:与上周温度比较有明显下降,还在初热区域,这个区域谨慎做加仓动作,尽可能以观望为主。

价值洼地存在板块:周期类或受疫情打击的一些行业,个别消费医药企业。未来长期成长消费和医药依旧是重点挖掘对象,但找到合理或低估也不是很容易了,谨慎选择分批布局。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;

短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,陌生的概率会更大一些。


策略安排



这一段策略:

市场处于初热区域,一般这个情况下,尽量少做出追加买入的动作,调仓换股也也要做细致的分析。尤其要对企业的成长性进行研究,只可布局一些成长预期确定性高的估值合理的企业。整体看,目前进入B区,所以,抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略,但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周思考



1.  幸运不是坐等,而是做好充分研究和准备。比如某医药股,忽而给零售业的估值,忽而又想起他是医药制造业细分龙头。关键是他的两业结合模式优越,现金流不错,roe稳定,只等未来不断添加内容发酵利润和市值,若理解整个商业本质,有毅力有准备就有机会,幸运总是会奖赏给那些善于在对的方向上努力坚持的人。

2.  什么是价值?就是他燃烧的能量和燃料已经备足,只等你在合适的时候不断地点把火,他就会像火箭一样窜上天,或是像核电站一样,源源不断的向外供电。有持续能量的企业,就是那些有一定商业模式的,有自己护城河,身处好行业好赛道的行业龙头或者细分龙头。

3.  人生无处不投资,但是千万个人有千万种活法,仅仅少数人能活得很极为成功,就这就跟股票投资一样。但有一点,肯定是和最优秀的人和最优秀的企业一起玩,你的成功概率会更大一些。

4.  在股市里想获得更多的幸运,首先要有获得更多幸运的实力。因为很多的幸运其实并不是偶然,比如在一些好的赛道上发生的一些不断成长的故事,给优质企业不断的抓住经济发展中的机遇来不断扩大自己的市值。那么我们看想要获得幸运,首先你必须得学会长线的持股,有股票才有可能有更多的幸运发生;然后我们要有所甄别,一定要选择那种大概率能这种幸运机遇的行业龙头,有护城河的企业,至少是能够保证持续经营,占据行业特殊地位的企业。

5.  其实我《静水流深》分类清晰,学习彼得林奇按照成长特性给企业分类,树立自己的预期目标利润,然后明白持什么股守什么息,对于自己的预期利润要做到提前展望。大家说我进化了,其实也只是深入的挖掘了什么是价值,什么是好股票,什么是好股息。这样分类清楚,明白未来收益前景,对于自己的投资心中有数,这很重要。

一个公式和三大法宝

选股入池公式:

好行业+护城河=股票池

策略三大法宝:

1.长周期持股;

2.优质股组合;

3.渐进交易原则。


市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍


说明


1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:

价值的核心是:买入资产,交给未来,能够不断成长,使你当初的买入最物有所值,那么价值的保证就是这个公式:好行业+护城河=价值体现。

八字原则:价值为本,保守为魂;

十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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